（原标题：行业景气度抓续上行开云体育(中国)官方网站，半导体国产替代加速）

岂论是专科机构磋商法例依然上市公司增长数据，均反应出一个事实：中国半导体行业正处于高景气周期以及国产替代加速阶段。 

近日发布筹商公告的佰维存储、华虹公司、华润微等半导体公司，均不同程度地抒发了对行业高景气度的判断。其中，佰维存储以定向增发的形势积极捕捉行业回暖、半导体行业国产替代程度加速的商场机遇。

据筹商机构统计，本年前三季度，寰球半导体销售额抓续增长，同比增长达18.8%。同期，中国半导体销售额增长23.9%。机构预测，到2025年，寰球半导体商场增长仍将达到两位数，中国保抓踏实增长。

半导体高景气预测抓续到2025年

佰维存储在11月29日公告的《对于深圳佰维存储科技股份有限公司2023年度向特定对象刊行A股股票苦求文献的审核问询函的回话》中表现，2023年寰球存储商场到达行业周期低点，2023年四季度起，手机、个东说念主电脑等末端应用景气复苏。笔据宇宙半导体买卖统计组织（WSTS）预测，2024年寰球半导体商场鸿沟有望达到5884亿好意思元，同比增长13.1%，其中存储器细分商场鸿沟将飞腾到1298亿好意思元，同比增多44.9%。

除了佰维存储，多家半导体行业龙头在11月示意受益行业景气度晋升。比如，闻泰科技在11月1日公告的2024年10月投资者筹商行径记录表中，在回答“公司半导体业务在不同地区的需求景气度怎样？”时示意，“公司半导体业务第三季度收入环比增长5.86%，已相接两个季度杀青环比增长。分地区看，好意思洲、欧洲及中东非地区商场在第三季度季节性复苏，环比杀青个位数增长。中国地区仍保抓较高增速，二季度环比增长着手20%，三季度环比仍有10%傍边增长，在汽车、数据中心、AIPC、消耗电子、家电等鸿沟份额增长较快。”

不异，华虹公司11月14日公告的投资者筹商行径记录表浮现，总裁兼实行董事唐均君在对公司2024年第三季度事迹评述中指出：“半导体商场的合座复苏态势相比相宜咱们的预期，但存在着结构性的分化。消耗电子及部分新兴应用等鸿沟的需求向好，功率半导体等需求情况的改善仍有待不雅察。2024年第三季度，华虹半导体的销售收入达到5.263亿好意思元、毛利率为12.2%，均优于指点，并均杀青了环比晋升。产能应用率也达到了全处所满产。多元化的家具结构及营运后果的优化，展现出公司在濒临复杂商场环境时领有较好的韧性。”

据WSTS发布的数据浮现，2024年第三季度寰球半导体商场增长至1660亿好意思元，环比增长10.7%，该增幅是自2016年末以来的最高环比记载。另外，2024年第三季度的半导体商场同比增长也达到了23.2%的高速增长水平。

笔据好意思国半导体行业协会（SIA）的数据，2024年9月中国半导体行业销售额为160亿好意思元，同比增长22.9%，相接11个月杀青同比增长；环比增长3.6%，相接7个月杀青环比增长。

从2024年全年以及2025年的半导体商场来看，WSTS预测寰球半导体商场2024年和2025年将刚劲增长，上调预测2024年寰球半导体商场总销售额将达到6112亿好意思元，同比增长16%。WSTS预测2024年逻辑集成电路将同比增长10.7%，预测存储器将同比增长76.8%，其他半导体家具类别如分立器件、光电子器件、传感器和模拟半导体预测将会出现个位数的下滑。WSTS预测2025年寰球半导体商场销售额将达到6874亿好意思元，同比增长12.5%。WSTS预测2025年存储器行业有望同比增长达25%，逻辑集成电路预测同比增长10%，其他细分商场如分立器件、光电子器件、传感器和模拟半导体等预测将杀青个位数的同比增长。

事迹有望进一步好转

剔除新股上市影响后，据Wind统计，2022年前三季度到本年前三季度，A股半导体行业杀青营业收入折柳为3631.12亿元、3546.06亿元、4313.2亿元，本年前三季度同比增长达21.63%。这些数据浮现，半导体公司收入随行业景气度变化波动。

从本年前三季度各个单季均杀青营收环比增长的公司来看，在159家半导体公司（剔除新股C联芸）中，第一季度杀青环比增长公司有73家，第二季度有110家，第三季度有70家，相接三个季度杀青环比增长的公司则为25家（见表1）。

表1  相接三个季度杀青单季度营收环比增长的公司

数据来源：Wind

在相接三个季度杀青营收环比增长的25家公司中，千亿市值的公司仅中芯国际一家，400亿元-600亿元之间的公司折柳有兆易立异、士兰微、华海清科、华虹公司，其余20家均在400亿元市值以下。

从事迹来看，本年前三季度相接杀青归母净利润环比增长的公司共15家，其中11家盈利为正，4家为负（见表2、表3）。

表2  单季度归母净利润相接环比增长的半导体公司

数据来源：Wind

表3  归母净利润相接环比增长的公司归母净利润知道情况

数据来源：Wind

在上述15家公司中，神工股份杀青净利润环比相接翻倍增长，归母净利润由本年第一季度的0.01亿元扩大到本年第三季度的0.23亿元。这些公司中盈利鸿沟最大的是朔方华创，相接三个季度归母净利润均在11亿元以上。同期，兆易立异、华海清科、神工股份、立昂微、晶方科技、恒玄科技、富创精密是营收和归母净利均杀青三个季度相接环比增长的公司。

另外，立昂微、国民技巧、富满微、芯联集成-U这四家公司诚然前三季度归母净利润仍归天，但其归母净利润却环比相接增长，且知道为抓续减亏。

当今来看，半导体行业中有两家公司发布了2024年纪迹预报，折柳是盛好意思上海和C联芸（表4）。其中，C联芸预测，2024年杀青净利润同比增长55.08%~101.04%。

表4  半导体行业2024年报预报

数据来源：Wind

连合行业2024年前三季度施行知道以及到2025年的预期增长趋势，半导体上市公司合座事迹预测仍将不息改善。

国产替代程度加速

在半导体行业进一步向好的同期，行业的国产替代程度也在加速。

佰维存储在11月29日公告的《对于深圳佰维存储科技股份有限公司2023年度向特定对象刊行A股股票苦求文献的审核问询函的回话》中指出，“在新一轮上行周期，受益于国度计谋复旧、半导体存储器商场快速发展、半导体行业国产替代程度加速、卑鄙行业需求踏实增长等多方利好身分的影响，国内半导体存储厂商有望迎来淡雅的商场发展机遇。”

佰维存储这次募投的惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产开拓情势和晶圆级先进封测制造情势，即是在捕捉国产替代机遇。公司在问询函回话中指出，“我国诚然是寰球最主要的存储芯片消耗商场，但由于产业起步较晚，当今国外存储原厂仍主导寰球商场，国产替代空间重大。笔据中国闪存网数据，2023年寰球eMMC&UFS供应商的商场份额中公司占比为3.70%，位居国产厂商前三。”

据了解，当今有多家国内企业在半导体开拓和材料鸿沟获取了显贵进展。例如，长盈精密旗下的梦启半导体开拓公司自主研发的晶圆及芯片减薄开拓已杀青批量出货，技巧水和煦开拓性能达到行业着手水平。此外，中微公司的半导体刻蚀开拓、盛好意思半导体的半导体清洗开拓等也达到了国际先进水平，填补了国内空缺。

华润微在12月2日公告的2024年11月投资者筹商行径记录表中就公司业务各个末端鸿沟情况指出，“从细分鸿沟来看，家电三季度回落，四季度订单有所收复；手机、PC同比昨年杀青增长；新动力鸿沟需求有所收复但仍有价钱压力；工控鸿沟需求企稳，国产替代趋势加强；汽车电子鸿沟是公司重心发力标的，在家具系列、客户拓展方面有较好预期。”

在愈加细分的时钟芯片商场，澜起科技在11月29日的投资者筹商行径记录表中先容，“当今，时钟芯片国产化程度较低，主要商场份额被少数几家国外厂商占据，国产替代空间重大。本年上半年，公司完成了时钟发生器芯片（Clock Generator）量产版块的研发，当今处于量产前准备阶段。公司已推出首批可编程时钟发生器芯片系列家具，主要针对存储、算力芯片、交换机等应用场景对高性能时钟的需求。”

从机构调研情况来看，本年以来，机构调研门户最多的是澜起科技，达1158家，同比增长百余家；基金公司调研次数最多的是裕太微-U，达56次。11月以来，裕太微-U、想特威-W基金公司调研次数均达到5次。

表5  机构调研情况

数据来源：Wind

东吴证券等机构以为，跟着寰球半导体商场的抓续复苏和国内计谋的进一步鼓舞，半导体国产替代有望不息加速，为国内半导体产业带来更多的发展机遇。其中半导体材料、开拓和封测板块，十分是具有竞争力的IC贪图、制造、封测企业和IDM企业，如中芯国际、长电科技、通富微电等值得心绪。

（文中说起个股仅作例如分析，不作投资提出。）

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