动作典型的周期行业，半导体在阅历了两年的治愈后，终于在2024年迎来反弹，呈现出复苏态势。尤其不才半年，跟着卑劣破钞电子步入传统旺季，加之AI波浪的带动开云体育，半导体行业增速光显加速。

进入2025年，AI的势头更为迅猛，“自主窜改”再优势口，半导体行业的上行被觉得是更详情的趋势。AI将带来哪些细分畛域的光显擢升？哪些智力自主窜改的重要性进一步突显？行业还有哪些不祥情身分？21世纪经济报谈记者采访了多家产业链公司和多位分析东谈主士，试图勾画出半导体行业2025年的发展趋势。

抓续复苏中

从机构发布的行业数据来看，2024年全球半导体市集迎来令东谈主瞩商量复苏态势。

来自Counterpoint的数据炫耀，2024年第三季度，全球半导体行业的收入同比增长17%，达到了1582亿好意思元，主要受到AI技能需乞降内存行业复苏的推动。预测畴昔，该机构臆想，AI技能，包括处事器、个东谈主电脑和智高东谈主机，将陆续是主要的收入驱上路分。

分阶段来看，下半年复苏态势尤为光显。好意思国半导体行业协会（SIA）发布数据炫耀，2024年第三季度，全球半导体市集季度销售额创2016年以来最大增幅，销售额达到1660亿好意思元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。

行业的全体回暖，也体当今A股半导体公司的功绩上。从2024年前三季度净利润增长幅度来看，153家半导体上市公司中有80家终了净利润的正增长。其中，有31家公司的净利润增幅朝上100%，终了翻倍增长，包括长川科技、汇顶科技、派瑞股份、中微半导、通富微电、全志科技、晶书册成等。

一家半导体硅片公司肃肃东谈主近日对21世纪经济报谈记者示意，2024年全球硅片出货量抓续增长，第三季度同比增长6.8%，公司也受益于破钞电子市集的改善以及AI、电动汽车等畛域的发展带动诡计芯片、功率芯片需求的增多，硅片销售复苏迹象光显。

另一家半导体上游材料公司久了，“从下旅客户稼动率来看，从2023年下半年运行慢慢复苏，带动2024年半导体材料需求复苏。”据其了解，2024年中国内地的主要晶圆厂稼动率均在90%以上。

这从两大晶圆代工场三季度的功绩变化也可看出。中芯国际2024年三季报炫耀，三季度筹划大幅好转，单季贸易收入为156亿元，同比增长32.5%；净利润为10.6亿元，同比增长56.5%。而2024年上半年，中芯国际净利润同比下滑45%。华虹公司2024年第三季度主营收入37.7亿元，同比下跌8.24%，但单季度归母净利润达到3.13亿元，同比高涨226.62%。

需要注意的是，21世纪经济报谈记者此前屡次报谈指出，刻下半导体行业的复苏不是急速拉升，而是一种空隙复苏，这主如若因为某些细分畛域仍然存在库存压力，加之工业和汽车电子的需求增长有限。中芯国际惩处层近期也指出，“由于复杂外部身分影响，这一轮周期拉得更长，行业复苏较为良善。”

AI、自主窜改双重驱动

在这种空隙复苏中，一个超越的亮点是，AI技能昔日浸透到百行万企，摆布到日益丰富的场景，半导体行业也不例外。从各家产业链公司的财报来看，“AI”一词出现的频次越来越高，市集无不在温存AI带给半导体行业的变革。

全志科技在财报中示意，关于端侧AI的落地需求，对SoC芯片高性能诡计提议了新的擢升需求。公司围绕视觉、语音、行车、东谈主机交互等典型场景，通过自研和生态伙伴诱骗的款式，积极储备和适配各类AI算法，并探索AI算法在各细分畛域的摆布落地。

澜起科技动作内存芯片厂商，充分受益于AI需求。其示意，AI干系摆布推动算力、存力需求快速增长，对“运力”提议了更大需求，畴昔“运力”是擢升AI系统全体性能的环节，干系芯片市集具有弘远的后劲。基于上述需求，公司的三款高性能“运力”芯片新址品呈现快速成长态势。

“AI给半导体（行业）带来新的活力，群众齐径直或障碍赚钱。”中芯国际在近期的电话会上提到，“部分其他同行的溢出订单，锻练工艺部分能作念的，也会找二供到公司坐褥。国内因为技能受到规则，不可径直坐褥一些居品，可是干系类居品，举例电视机自动视觉角度治愈、空调风向自动治愈等，亦然公司不错技艺极度的方位。”

市集多半觉得，AI将会拉动新一轮需求。国金证券在研报中示意：如果说2023年是AI考试的元年，2024年是AI推理的元年，那么2025年将是AI末端摆布爆发的元年。在这种情况下，臆想2025年将有望迎来“需求—产能—库存”三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。中金公司也提到，AI是2025年芯片遐想板块的投资干线，云霄AI算力芯片市集开阔。

除了AI的需求，在2024年底新一轮“实体清单”公布后，半导体产业链自主窜改再次被提到重要位置。

民生证券指出，连年来外部环境关于中国半导体产业规则抓续加重，先进制造、半导体缔造及零部件、半导体材料等半导体产业链碰到“卡脖子”，中枢智力自主窜改需求进攻，尤其在先进制造中抓续冲破的国产厂商，将会迎来紧要发展机遇，看好刻下国产化率亟待冲破的先进制造、半导体缔造等中枢板块。

细分畛域的契机和挑战

天然行业在全体复苏中，但就产业链智力看，仍然存在互异。举例2024年前三季度，A股有73家半导体公司净利润下滑，其中20家公司净利润下滑超100%，并有42家公司赔本。

记者注意到，这些公司以芯片遐想公司为主，也有部分材料和零部件公司。以此来看，某些细分畛域的卑劣需求还莫得完全复原。也有分析东谈主士指出，尽管卑劣需求复原，但向产业链上游传导存在一定滞后性。

举例在工业畛域，市集东谈主士觉得需求会相对保守。半导体行业分析东谈主士在摄取采访时坦言，“目下工业畛域照旧偏向于一些制造型的传统工业，短期内工业芯片的需求反弹或还不可达到一个比拟理念念的现象。比如在一些机械型工场，其对基础算力的叮咛还在比拟保守的现象。”

不外在前述两大驱能源的推动下，某些畛域照旧有望在2025年抓续迎来爆发契机。

IDC预测，全球AI市集范围将在2025年增至2218.7亿好意思元，五年复合增长率约为26.2%。在AI这一新技能的加抓下，智高东谈主机、可一稔缔造齐将进入新一轮的增长，而这也将成为推动半导体产业发展的环节身分。

国金证券具体指出，“AI+X”有望带动传统末端升级的波浪，在半导体芯片畛域，除了算力芯片、存储器除外，其他如Soc芯片、存储器、CIS、模拟芯片等的需求也将被带动起来，从排序上重心看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。

1月8日，一家存储芯片厂商在受访时示意，“由于AI需求的擢升，需要CPU和内存间带宽的速率越来越快。”公司干系东谈主士久了，公司最新内存居品的浸透率将会在2025年进一步擢升，助力保管内存接口芯片居品线的单价与毛利率，生机2025年延续精采增长态势。

另一方面，半导体自主窜改将是长期趋势，这将为产业链干系受益见解带来市集份额擢升的弘远红利。由于新一轮“实体清单”重心转向制裁缔造企业，并对HBM和软件器用进行规则，因此，蚁集多个机构研判来看，半导体缔造、零部件企业将受益。

半导体缔造厂商中微公司久了，目下公司的等离子体刻蚀缔造、薄膜千里积缔造的国产化率依然达到较高水平，会抓续鼓动零部件的国产化程度。臆想2024年新增订单在110亿~130亿元，公司有信心陆续扩大在主要客户产线市占率，这亦然订单保抓高速增长的重要驱上路分。

但在此程度中，挑战犹在。有研硅总司理张果虎日前在参加上交所举办的行业沙龙时示意，目下半导体硅片产业照旧由日韩、德国等五大厂商占据全球85%以上的市集份额，尤其在12英寸硅片方面占据有余市时势位以及先发优势，国内企业在技能累积、价钱老本、客户资源等方面均处于逾期追逐态势，而况还要被迫摄取外洋巨头制定的行业程序，也增多了追逐的难度。

中船特气总司理孟祥军亦示意，以其所在的电子特气畛域为例，细分品类浩繁，目下已知的半导体用高纯电子特气品类有130余种。部分“卡脖子”的细分品类研发难度高、市集范围小，并不具备经济性，刻下必须下定决心过问资源买通这些“卡脖子”智力。

（作家：张赛男开云体育，实习生殷新宇）