2026年上半年，国内20#热轧管坯市集随行业淡旺季更替、原料老本波动及结尾需求变化，呈现阶段性入手特征。本文依托钢厂价钱、手握公约量、卑鄙库存核心数据，系统复盘上半年市集供需及价钱走势，明白行业入手章程，并结合刻下市集基本面预判下半年行情趋势，为行业坐蓐、营业及市集研判提供参考依据。

一、上半年20#热轧管坯价钱走势

2026年上半年，20#热轧管坯价钱随行业淡旺季、老本与需求变动呈现了了阶段性走势，全体稳中有升，新天钢、临沂钢投两地价钱握续分化、价差冉冉扩大。

（一）1-2月：淡季自如颤动

1-2月为传统春节淡季，市集交投清淡，管坯价钱窄幅自如入手。新天钢均价3240元/吨，临沂钢投均价3310元/吨，价差仅70元/吨。原料及需求端均无明显波动，市集供需保管弱均衡。

（二）3-4月：旺季量价王人升

3-4月插足“金三银四”旺季，管坯价钱握续上行。老本端受中东局势、原辅料加价及国外钢厂停产影响，撑握力度较强；需求端卑鄙复工提速、刚需联结开释，钢厂订单饱胀、库存低位，供需共振鼓动价钱上升。新天钢3-4月累涨70元/吨，月末均价3310元/吨；临沂钢投涨幅更大，累涨120元/吨，月末均价3430元/吨，区域价差明显拉开。

（三）5-6月：旺淡季调理、颤动回落

5-6月插足旺淡季切换阶段，行情先涨后跌、全体颤动走弱。5月初计策带动价钱短期冲高，但淡季需求走弱、卑鄙采购趋严慎，近似铁矿石价钱回落收缩老本撑握，行情冉冉回调。6月末新天钢均价3340元/吨，临沂钢投均价3480元/吨。

（四）价钱回归

上半年管坯价钱全体要点上移，季末价钱与3月基本握平。两地钢厂价差由岁首70元/吨扩大至150元/吨，区域供需及出货各别导致市集分化加重。

二、上半年朔方七家钢厂手握公约量分析

2026年上半年，钢厂月均手握公约量随行业淡旺季更替呈现稳步攀升、高位微调的走势，数据贴合市集供需变化，充分印证国内管坯结尾需求具备较强韧性。

（一）1-4月：旺季订单握续攀升

1-4月为传统需求斥地及旺季阶段，钢厂手握公约量结合四月稳步增长，从1月46.32攀升至4月年内峰值59.45。旺季本事，中东局势推升产业链老本，市集加价预期升温，卑鄙企业联结锁单避险；同期结尾基建、管材开工回暖，刚需握续开释，双向利好带动订单大幅走高，行业景气度升至阶段高点。

（二）5-6月：高位小幅回落、韧性迷漫

5-6月行业插足旺淡季调理阶段，手握公约量小幅回落，5月为58.42、6月微降至57.87，但弥远保管年内高位。5月上旬计策带动价钱短期冲高，透支市集看涨热情，卑鄙追单意愿降温，新单增量放缓；近似旺季尾声结尾需求旯旮走弱，订单出现良性微调。全体来看，公约量无大幅下滑，前期存量订单迷漫、刚需采购确认，市集需求并未走弱。

（三）订单全体论断

全体而言，上半年管坯订单呈现淡季斥地、旺季爆发、季末稳盘的特征，需求底部握续抬升。季末订单小幅回落属于行业周期平时调整，并非需求衰竭。上半年老成的订单基本面，有用对冲淡季悲不雅热情，也为后期市集价钱提供坚实撑握。

三、卑鄙无缝司库存入手分析（山东重点21家无缝管管厂）

上半年管坯原料库存全体去库、制品库存握续累库，库存走势精确反应淡旺季供需变化。

库存类型1月2月3月4月5月6月管厂管坯库存（万吨）31.5331.6728.2928.2130.1630.67管厂无缝司库存（万吨）37.5837.6737.4738.539.6539.82

（一）管坯库存：岁首高位、旺季去库、季末回补

1-2月春节假期遭殃需求与物流，管坯库存保管年内高位，属于季节性备货常态。3月节后复工，原料破钞提速、企业按需采购，库存大幅回落至上半年低点，去库节拍显贵。5-6月淡季需求放缓，管厂刚需补库带动库存小幅回升，但全体仍低于岁首水平，原料供需全体宽松。

（二）无缝管制品库存：握续累库、淡季压力突显

制品库存3月片霎回落，4-6月握续蓄积，6月波及年内峰值。旺季末期卑鄙出货放缓，坐蓐节拍大于出货节拍，制品库存握续积压，是制约5-6月管坯价钱反弹的核心利空要素。

四、上半年市集全体回归

上半年20#热轧管坯市集基本面全体老成，核心特征了了：一是行情阶段性分明，淡旺季切换有序，腌臜端涨跌行情；二是需求韧性凸起，订单高位入手，底部撑握塌实；三是库存结构良性，原料去库、制品累库贴合周期章程，腌臜端库存压力；四是区域分化加重，钢厂价差握续扩大。全体行业景气度稳步提高，为下半年行情筑牢基础。

五、下半年市集瞻望

结合上半年供需基本面、行业周期及宏不雅计策导向，谋划2026年下半年20#热轧管坯市集全体颤动偏强、前稳后升。三季度淡季筑底企稳，行情波动有限，四季度随传统旺季到来迎来量价斥地，市集要点稳步上移。

（一）价钱预判：三季度颤动筑底，四季度上行反弹

三季度结尾淡季需求偏弱、制品库存偏高，管坯价钱以窄幅颤动筑底为主，依托钢厂高位订单及老本撑握，下行空间有限。四季度秋冬基建联结复工、年末冬储启动，刚需联结开释，将带动管坯价钱稳步反弹，区域价差分化状貌陆续。

（二）需求与订单：韧性陆续，年末回暖

下半年市集需求韧性握续表露，三季度虽刚需旯旮弱化，但钢厂存量订单迷漫，全体保管高位入手。四季度结尾需求回暖，近似市集加价预期升温，卑鄙前置锁单步履加多，钢厂订单有望环比回升，行业需求底部握续抬升。

（三）库存预判：按需补库，年末去库优化

库存层面，三季度管厂刚需补库将带动管坯原料库存小幅回升，制品库存累库节拍冉冉放缓。四季度旺季启动后，卑鄙开工回暖加快制品去库，原料库存随刚需开释握续优化，全体供需状貌握续改善。

（四）风险与利好

利好要素方面，依托《钢铁行业稳增长责任决议（2025—2026年）》及稳基建、稳制造业宏不雅计策撑握，结尾钢材消费空间拓宽，为市集提供坚实计策托底；同期行业高订单、高韧性基本面及偏高的原料老本核心，握续撑握钢价底部。风险主要联结在结尾技俩落地不足预期、原料价钱大幅波动、年末冬储力度偏弱，或将戒指行情反弹幅度。

（五）全体瞻望

全体来看，下半年管坯市集基本面撑握迷漫，全体入手优于上半年淡季阶段。三季度以筑底稳盘为主，风险可控；四季度迎来旺季斥地行情，量价同步回升，全年市集呈现前稳后升、稳中向好的入手状貌。

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